2012年高級會計師《高級會計實務》真題及答案：案例三

案例分析題三(本題10分)(考核財務戰(zhàn)略)

甲公司是一家大型高科技集團上市公司，主營手機、電腦及其他電子科技產(chǎn)品。其生產(chǎn)、研發(fā)與銷售部門遍及全球各地。產(chǎn)品特征與類型具有一定的地理特殊性，該公司的發(fā)展戰(zhàn)略是系列電子產(chǎn)品多元化，從多板塊、多渠道取得效益。甲公司重視研究開發(fā)，持續(xù)推出新產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品配套服務，以此推動消費者對產(chǎn)品進行升級，提高產(chǎn)品邊際收益。近年來，公司財務戰(zhàn)略目標日益明晰，高度重視企業(yè)價值管理，構建了以經(jīng)濟增加值最大化為核心目標，持續(xù)盈利能力和長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值為輔助目標的財務戰(zhàn)略目標體系。按照財務戰(zhàn)略目標要求，2011年甲公司在2010年的基礎上，對部分業(yè)務板塊追加了投資，其中業(yè)務板塊A和業(yè)務板塊B各追加投資10 000萬元，業(yè)務板塊C追加投資20 000萬元，三個業(yè)務板塊的基礎財務數(shù)據(jù)見下表：

金額單位：萬元

假定不考慮其他因素。

要求：

1.分析說明甲公司財務戰(zhàn)略目標的特點。

2.根據(jù)甲公司業(yè)務情況，判斷甲公司應采取何種組織結構類型。

3.分別計算甲公司三個業(yè)務板塊2011年的經(jīng)濟增加值，并根據(jù)經(jīng)濟增加值對各業(yè)務板塊的業(yè)績水平由高到低進行排序(要求列出計算過程)。

4.業(yè)務板塊B2011年的凈資產(chǎn)收益率由2010年的17.5%降低為17%，評價甲公司2011年對業(yè)務板塊B的追加投資是否合理，并簡要說明理由。

【分析與解釋】

1.甲公司財務戰(zhàn)略目標的特點是：采取了以經(jīng)濟增加值最大化為核心目標(1分)、持續(xù)盈利能力和長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值為輔助目標的財務戰(zhàn)略目標體系(1分)，克服了單一財務戰(zhàn)略目標存在的不足，實現(xiàn)了三者的相互協(xié)調(diào)(1分)。

2.考慮公司多元化經(jīng)營及公司規(guī)模大等特點，公司組織結構類型應為事業(yè)部制組織結構。(2分)

3.2011年三個板塊的經(jīng)濟增加值分別為：

A板塊經(jīng)濟增加值=12 500—100 000×15%= —2 500(萬元)(0.5分)

或：A板塊經(jīng)濟增加值=100 000×(12.5%—15%)= —2 500(萬元) (0.5分)

B板塊經(jīng)濟增加值=15 300—90 000×15%=1 800(萬元) (0.5分)

或：B板塊經(jīng)濟增加值= 90 000 ×(17%—15%)=1 800(萬元)(0.5分)

C板塊經(jīng)濟增加值=22 400—140 000×15%=1 400(萬元)(0.5分)

或：C板塊經(jīng)濟增加值=140 000×(16%—15%)=1 400(萬元)(0.5分)

據(jù)此，B板塊業(yè)績最好：C板塊次之，A板塊最差。(0.5分)

4.(1)從2011年與2010年對比看，甲公司對B板塊追加投資是合理的。(1分)

(2)理由：B板塊2011年的經(jīng)濟增加值比上年有所增長[或：凈資產(chǎn)收益率超過資本成本率]，因此，按公司既定財務戰(zhàn)略目標，對B板塊追加投資是合理的。(2分)

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