2012年高級會計師《高級會計實務》真題及答案：案例七

案例分析題七(本題10分)(考核套期保值)

甲集團為國有大型鋼鐵企業，近年來，國內鋼鐵行業產能過剩，國際鐵礦石價格居高不下，產品市場價格不斷下跌，企業經濟效益持續下滑。

(1)為充分利用期貨市場管理產品價格風險，甲集團決定開展套期保值業務，由總經理主持專題辦公會進行部署，有關決議如下：

①開展套期保值業務應以效益最大化為目標。為應對當前螺紋鋼市場價格不斷下跌的不利形勢，要求有關部門準確研判宏觀經濟形勢，科學把握期貨市場行情，利用期貨市場開展套期保值業務，務求經濟效益最大化。

②集團總會計師全權負責套期保值業務。鑒于集團總會計師負責會計核算、財務管理等相關工作，為減少協調工作量、提高工作效率，授權集團總會計師全權負責套期保值的決策及組織實施。

③集團風險管理部門應加快制度建設。套期保值業務相關風險較大，應當建立健全涉及前臺、中臺、后臺等管理制度，制定涉及止損警示及處理等應急預案，以有效應對市場價格出現對套期保值頭寸的不利變化。

④開展套期保值業務要勇于創新，集團發展得益于創新，開展套期保值也要努力創新。集團開展套期保值業務時，買賣期貨合約的規?？梢愿鶕唧w情況，擴大到現貨市場所買賣的被套期保值商品數量的2至3倍。

⑤套期保值業務要遵循企業會計準則進行處理，要結合公司開展套期保值業務的具體情況，將套期保值業務均作為公允價值套期，并在符合企業會計準則規定條件的基礎上，采用相應的公允價值套期保值會計方法進行處理。

(2)按照上述決議，甲集團開展了如下套期保值業務：

2012年3月23日，螺紋鋼現貨市場價格為4650元/噸，期貨市場價格為4620元/噸，為防范螺紋鋼價格持續下跌給集團帶來重大損失，甲集團在期貨市場賣出期限為3個月的期貨合約100000噸作為套期保值工具，對現貨螺紋鋼100000噸進行套期保值。6月20日，螺紋鋼現貨市場價格為4570元/噸，期貨市場價格為4550元/噸。當日，甲集團在現貨市場賣出螺紋鋼100000噸，同時在期貨市場買入100000噸螺紋鋼合約平倉。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料(1)，逐項判斷甲集團①至⑤項決議是否存在不當之處;對存在不當之處的，分別指出不當之處，并逐項說明理由。

2.根據資料(2)，計算甲集團開展套期保值業務在現貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續費等交易成本，要求列出計算過程)。

【分析與解釋】

1. 根據資料(1)，逐項判斷甲集團①至⑤項決議是否存在不當之處;對存在不當之處的，分別指出不當之處，并逐項說明理由

決議①存在不當之處。(0.5分)

不當之處：開展套期保值業務應以效益最大化為目標。(0.5分)

理由：企業開展套期保值的目的是利用期貨市場規避現貨價格風險(0.5分)，套期保值方案設計及操作管理要遵循風險可控原則(1分)。

決議②存在不當之處。(0.5分)

不當之處：集團總會計師全權負責套期保值業務。(0.5分)

理由：套期保值業務中重大決策應實行集體決策或聯簽制度。(0.5分)

決議③無不當之處。(0.5分)

決議④存在不當之處。(0.5分)

不當之處：買賣期貨合約的規?？梢詳U大到現貨市場所買賣的被套期保值商品數量的2至3倍。(0.5分)

理由：開展套期保值業務所遵循的原則之一就是“數量相等或相當”，即在做套期保值交易時，買賣期貨合約的規模必須與套期保值者在現貨市場所買賣商品或資產的規模相等或相當。(1分)

決議⑤存在不當之處。(0.5分)

不當之處：應將套期保值業務均作為公允價值套期。(0.5分)

理由：套期保值業務按照業務性質可以劃分為三類：公允價值套期、現金流量套期和境外經營凈投資套期，應根據不同情況采用不同的會計處理方法。(1分)

評分說明：公允價值套期、現金流量套期和境外經營凈投資套期三類回答不完整的，不得分。

2. 根據資料(2)，計算甲集團開展套期保值業務在現貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續費等交易成本，要求列出計算過程)

現貨市場損失=(4570—4650)×100 000= -8 000 000元。(0.5分)

期貨市場盈利=(4620—4550)×100 000=7 000 000元。(0.5分)

凈值= —8 000 000+7 000 000= —1 000 000元。(0.5分)

評分說明：本題計算結果不考慮正負號，只要數據正確即得相應分值。三步并作一步計算且結果正確的，得1.5分。

【點評】本題考核套期保值的概念、分類、原則和會計處理，對比以前年度試題，增加了套期保值效果的分析，但難度不大。

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