一、貨幣政策的三大工具

貨幣政策是國家宏觀經濟調控的重要手段之一，貨幣政策的三大工具是存款準備金、公開市場業務和再貼現。

1、公開市場業務

所謂公開市場業務，是指中央銀行在公開市場上買進或賣出政府債券以增加或減少基礎貨幣的一種政策手段。公開市場業務是中央銀行穩定經濟的最經常使用的手段，也是最靈活的政策手段。

2、再貼現率

通常把中央銀行給商業銀行的貸款稱為再貼現，把中央銀行對商業銀行的貸款利率稱為再貼現率。中央銀行可以根據經濟情況改變再貼現率。

3、法定準備率

法定準備率是中央銀行要求商業銀行準備金對存款的比例。中央銀行通過改變法定準備率來影響貨幣乘數，從而影響貨幣供給。

二、三大貨幣政策的應用

1、公開市場

當經濟衰退時，中央銀行在公開市場買進政府債券，增加基礎貨幣，通過貨幣乘數，使社會貨幣供給量數倍增加，刺激經濟。反之，當經濟過熱時，中央銀行在公開市場賣出政府債券，減少基礎貨幣，回籠貨幣，從而給經濟降溫。

2、再貼現率

當貨幣當局認為總支出不足、失業有持續增加的趨勢時，就降低再貼現率，擴大再貼現的數量以鼓勵商業銀行發放貸款，刺激投資。再貼現率的下降表示貨幣當局要擴大貨幣和信貸供給，再貼現率的上升表示貨幣當局要收縮貨幣和信貸供給。再貼現率工具的運用要受到商業銀行借款意愿的影響，中央銀行在此政策中不能處于主動的地位。

3、法定準備率

貨幣當局認為總支出不足、失業有持續增加的趨勢時，可以降低法定準備率，提高貨幣乘數，從而增加貨幣供給，刺激經濟。反之，貨幣當局認為總支出過多、價格水平有持續增長的趨勢時，可以提高法定準備金率，降低貨幣乘數，從而減少貨幣供給量，抑制經濟過熱。