一、開放式基金與封閉式基金的概念

1、封閉式基金

封閉式基金屬于信托基金，是指基金規模在發行前已確定、在發行完畢后的規定期限內固定不變，基金份額持有人不得申請贖回，并在證券市場上交易的投資基金。

2、開放式基金

 開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金份額總規模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金份額，并可應投資者要求贖回發行在外的基金份額的一種基金運作方式。

二、開放式基金與封閉式基金的區別

1、基金的存續期限不同

封閉式基金一般都會在基金合同中約定一個固定期限，期滿之后可以通過一定的法定程序延期。本法第八十條規定：“封閉式基金延長基金合同期限，應當符合下列條件，并報國務院證券監督管理機構備案：（一）基金運營業績良好；（二）基金管理人最近二年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；（三）基金份額持有人大會決議通過；（四）本法規定的其他條件。”開放式基金則一般沒有期限限制，只有當本法第八十一條規定的基金合同終止的情形出現的時候才會終止。

2、基金份額限制不同

封閉式基金的基金份額在基金合同期限內固定不變，在封閉期限內未經法定程序認可不能增減；開放式基金規模則不確定，投資者可以隨時提出申購或者贖回申請，基金份額也就會隨之增加或者減少。

3、交易場所不同

封閉式基金剛發起設立時，投資者可以向基金管理公司或經銷機構按面值或規定價格購買；當發行完畢或基金已經上市交易后，投資者則只能通過經紀商在證券交易市場上按市價買賣。開放式基金，投資者可以向基金管理公司或經銷機構按面值或規定價格購買；當發行完畢或基金已經上市交易后，投資者則只能通過經紀商在證券交易市場上按市價買賣。當然，這只是指一般的開放式基金，特殊的開放式基金就是LOF，英文全稱是“Listed Open-Ended Fund" 或“Open-End Funds" ，也就是所謂的“上市型開放式基金”。上市型開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

4、基金份額買賣價格的形成機制不同

封閉型基金的基金份額可以依法在證券交易所上市交易，其交易價格由二級市場供求決定，存在溢價或折價交易現象。開放式基金的買賣價格則是以基金份額的資產凈值為基礎計算的，可直接反映基金份額資產凈值的高低。

5、激勵約束機制與投資策略不同

封閉式基金份額固定，即使基金表現好其擴展能力也受到較大的限制。如果表現不盡如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經理也不會在經營與流動性管理上面臨直接的壓力。與此不同，如果開放式基金的業績表現好，就會吸引到新的投資，基金管理人的管理費收入也會隨之增加；如果基金表現差，開放式基金則面臨來自投資者要求贖回投資的壓力。因此，與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。