基金估值是計算基金資產凈值（NAV）的核心環(huán)節(jié)，直接影響投資者申贖價格及基金業(yè)績表現。成本法與市價法是兩種基礎估值方法，二者在適用場景、估值邏輯及優(yōu)缺點上存在顯著差異，易導致考生混淆。以下從定義、適用范圍、核心差異及易混點解析四方面展開對比。

一、定義與核心邏輯

1、成本法（攤余成本法）

（1）定義：以資產購入成本為基礎，按固定利率或攤銷規(guī)則計算每日估值，不考慮市場價格波動。

（2）核心邏輯：假設資產持有至到期，通過利息攤銷和本金折價/溢價調整估值。

（3）公式：估值=初始成本?已攤銷金額+應計利息

（4）典型應用：貨幣市場基金、銀行理財產品等短期固定收益類資產。

2、市價法（市值法）

（1）定義：以資產當前市場價格（如股票收盤價、債券凈價）為基礎進行估值，反映資產實時價值。

（2）核心邏輯：假設資產隨時可變現，估值隨市場價格波動而調整。

（3）公式：估值=∑(資產數量×市場價格)

（4）典型應用：股票型基金、混合型基金、開放式債券基金等。

二、核心差異對比

三、易混點深度解析

1、混淆點1：成本法是否完全忽略市場價格？

誤區(qū)：認為成本法完全脫離市場價格。

解析：成本法僅在估值時忽略市場價格波動，但需定期與市場價格比對。若偏離度超過閾值（如5%），需按市價調整（即“影子定價”機制），以避免估值失真。

2、混淆點2：市價法是否適用于所有資產？

誤區(qū)：認為市價法可無條件應用于所有資產。

解析：市價法要求資產具備活躍市場報價。若資產流動性差（如非上市股權、私募債），需采用其他估值技術（如第三方估值、可比公司法）替代市價法。

3、混淆點3：成本法是否更“安全”？

誤區(qū)：認為成本法估值穩(wěn)定，投資者風險更低。

解析：成本法可能掩蓋資產真實價值，尤其在市場下跌時，估值滯后導致投資者誤判風險。市價法雖波動大，但能及時反映市場變化，利于風險控制。

四、應用場景與選擇原則

1、成本法適用場景

短期、低風險資產（如貨幣基金持有的同業(yè)存單）；

需穩(wěn)定凈值的理財產品（如銀行現金管理類產品）。

2、市價法適用場景

高流動性資產（如股票、ETF）；

需及時反映市場變化的基金（如主動管理型股票基金）。

3、選擇原則

（1）風險匹配：高風險資產優(yōu)先市價法，低風險資產可選用成本法；

（2）監(jiān)管要求：貨幣基金需滿足“攤余成本法+影子定價”雙重約束；

（3）投資者偏好：風險厭惡型投資者可能偏好成本法估值的基金。