2025年11月基金從業考試中，部分考點重復出現概率大。科目一里，基金分類、銷售合規及信息披露是重點；科目二中，投資組合理論、估值凈值計算和業績指標很關鍵；科目三則聚焦私募基金募集、投資退出等考點。考生需深入理解這些內容，以提升備考效率與考試通過率。

一、科目一《基金法律法規、職業道德與業務規范》高頻考點

1、基金分類與特點

開放式基金與封閉式基金的申贖規則是必考內容。開放式基金份額不固定，可隨時申購贖回，交易價格以基金份額凈值為準；封閉式基金份額固定，在封閉期內不能贖回，在證券市場交易，價格受供求關系影響。考試中多次要求區分兩者的特點，例如計算開放式基金申購份額，或判斷封閉式基金交易價格的影響因素。

ETF與LOF的交易機制差異也是高頻考點。ETF有獨特的實物申購贖回機制，可在二級市場交易，交易成本低，跟蹤指數效果好；LOF既可以在一級市場申購贖回，也可以在二級市場交易。考試常要求區分兩者的交易方式，如判斷ETF申購贖回需用一籃子股票，而LOF可直接用現金這一表述是否正確。

2、基金銷售合規

銷售適用性原則、禁止行為（如保本承諾、誤導宣傳）及投資者適當性管理是高頻考點。銷售適用性原則包括投資人利益優先、全面性、客觀性、及時性原則，保障投資者利益是核心。基金銷售機構禁止進行保本承諾、誤導宣傳等行為，考試中常通過案例分析基金銷售機構是否違規承諾收益，或是否對投資者進行風險測評。

3、基金信息披露

基金招募說明書、定期報告（季報、年報）及臨時報告的披露時間節點是重點。基金招募說明書需披露基金的基本情況、基金份額的發售、基金份額的申購與贖回、基金的投資目標、投資范圍等內容；定期報告包含基金凈值表現、投資組合報告等；臨時報告在基金份額持有人大會決議、基金管理人或托管人變更等情況下需發布。考試中常要求判斷基金經理變更是否需在2日內披露，或招募說明書是否需披露基金投資策略。

二、科目二《證券投資基金基礎知識》高頻考點

1、投資組合管理理論

馬科維茨均值 - 方差模型、CAPM模型及β系數的應用是核心考點。馬科維茨均值 - 方差模型用于構建有效前沿，CAPM模型可計算資產的預期收益率，β系數用于衡量投資組合的系統性風險。考試中多次要求通過CAPM計算資產的預期收益率，或分析β系數對投資組合風險的影響。

2、基金估值與凈值計算

攤余成本法與市值法的適用場景、基金凈值計算是高頻考點。貨幣基金通常可用攤余成本法估值，基金份額凈值的計算公式為（基金資產總值－基金負債）/基金總份額。考試中常考察貨幣基金是否可用攤余成本法估值，或要求計算基金份額凈值。

3、基金業績評價指標

夏普比率、特雷諾比率、VaR（風險價值）的計算與應用是重點。夏普比率用于比較不同投資組合的風險調整后收益，特雷諾比率衡量單位系統性風險下的超額收益率，VaR用于計算在給定置信水平下的最大可能損失。考試中常要求通過夏普比率比較不同投資組合的風險調整后收益，或計算某基金在95%置信水平下的VaR值。

三、科目三《私募股權投資基金基礎知識》高頻考點

1、私募基金募集與設立

合格投資者標準（金融資產≥300萬或年收入≥50萬）、募集流程及禁止公開宣傳是高頻考點。考試中常要求判斷某投資者是否符合合格投資者標準，或分析募集方式是否違規。

2、私募基金投資與退出

投資項目估值方法（如DCF、可比交易法）、退出方式（IPO、并購、股權轉讓）是重點。考試中可能要求考生根據給定的項目信息，選擇合適的估值方法進行估值，或分析不同退出方式的優缺點及適用場景。