套期保值定義

(一)風險與套期保值

企業經營中會面臨各種風險，如價格風險、政治風險、法律風險、 操作風險、信用風險等。

企業可以選擇消極躲避風險、預防 風險、分散風險、轉移風險等多種手段管理風險。

1.套期保值本質上也是一種轉移風險的方式，是由企業通過買賣衍生工具，將風險轉移給其他交易者的方式。

2.套期保值活動主要轉移的是價格風險和信用風險。

3.價格風險主要包括商品價格風險、利率風險、匯率風險和股票價格風險等，是企業經營中最常見的風險。

(二)套期保值的內涵

1. 套期保值又稱避險、對沖等。廣義上的套期保值是指企業在一個或一個以上的工具上進行交易，預期全部或部分對沖其生產經營中所面臨的價格風險的方式。

2.套期保值交易選取的工具是比較廣的，通常有期貨、期權、遠期、互換等衍生工具。

3.期貨的套期保值(Futures Hedging)。它是指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

例題：

1、交叉套期保值的方法是指當套期保值者為其在現貨市場上將要買進或賣出的現貨商品或 資產進行套期保值時，若無相應的期貨合約可用，就可以選擇(　　)來做套期保值 交易。

A.與該現貨商品種類不同但到期日與將來在現貨市場上買進或賣出商品的時間相同的期貨合約

B.與該現貨商品種類不同且價格走勢大致相反的期貨合約

C.與該現貨商品種類不同但價格走勢大致相同的期貨合約

D.與該現貨商品種類相同的遠期合約

答案：C

2、如果違反了期貨市場套期保值的(　　)原則，則不僅達不到規避價格風險的目的，反而增加了價格風險。

A.商品種類相同

B.商品數量相等

C.月份相同或相近

D.交易方向相反

答案：D

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