定性分析

(一) 經濟周期分析法

1. 美林投資時鐘：衰退、復蘇、過熱、滯脹衰退：通貨緊縮，產能過剩，債券時最好的資產，對應時鐘的 6-9 點。復蘇：股票是最好的資產，對應 9-12 點。過熱：通脹高企，大宗商品是最好的資產，對應 12-3 點。滯脹：經濟增長合理以下，企業利潤極低，現金為王，對應 3-6 點。

2. 經濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，對于國債、股市以及金融屬性強的大宗商品長期趨勢分析比較有幫助。

(二) 平衡表法

1. 結轉庫存(年末庫存)=(期初庫存+進口量+產量)-(出口量+消費總量)

2. 平衡表法需要注意的問題：應考慮平衡表中未涉及的數據、不同機構對于同一數據的統計口徑不同。

(三) 季節性分析法

1. 季節性分析法比較適合原油和農產品的分析。

(四) 成本利潤分析法

1. 期貨產品的生產成本線或對應企業的盈虧線作為確定價格運行區間底部或頂部的重要參考標準。

2. 進行成本利潤分析，要充分考慮產業鏈的上下游、副產品價格、替代品價格和時間等一系列因素。

3. 大豆進口到岸價格=[CBOT 期貨價格(美分/蒲式耳)+到岸升貼水]*0.34675(美分/蒲式耳單位到美元/噸的折算)

4. 大豆到岸完稅價(元/噸)=到岸價(美元/噸)*1.13(增值稅)*1.03(進口關稅 3%)*美元兌人民幣匯率+港雜費

(五) 持倉分析法

1. 持倉分析法主要是研究持倉的內部結構，分析市場主力買賣力量的對比變化，來預測市場運行方向。

2. 美國商品交易委員會(CFTC)的持倉報告中，交易商持倉被分為商業持倉和非商業持倉。其中商業持倉代表生產商、貿易商、加工企業、用戶這一類。非商業持倉(投機商)包括互換交易商、資管機構和其他投資者。非商業持倉是CFTC 報告中最核心的內容，被市場視作影響行情的重要因素。

(六) 事件驅動分析法

1. 系統性風險主要是指宏觀經濟政策，包括貨幣政策、財政政策或者其他突發性政策等事件。非系統性風險主要是指微觀層面的事件，只影響到具體某個期貨品種。

2. 對于金融衍生品來說，系統性因素事件是影響其價格變動的主要原因。