期貨結算機構

一、性質與職能

期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。

職能：

(一)擔保交易履約

結算所成為所有合約交易的對手方。結算會員及其客戶才可以隨時對沖合約。

(二)結算交易盈虧：每日

(三)控制市場風險

二、期貨結算機構的形式：2種形式

1.結算機構是某一交易所內部機構。風險承擔能力有限。我國交易所采用這種形式。

2.獨立的結算公司，為一家或多家期貨交易所提供結算服務。各為獨立法人，需要一定溝通和協調成本。

三、期貨結算制度

國際上，結算機構通常采用分級結算制度。

第一層，結算機構對結算會員(期貨公司或金融機構)進行結算

第二層，結算會員對非結算會員;結算會員對結算會員代理客戶之間的結算。

第三層，非結算會員對非結算會員的代理客戶的結算。

“金字塔”形有利于建立期貨市場風險防范的防火墻。

四、我國境內期貨結算機構

四家交易所的結算機構均為內部機構，交易所既提供交易服務，也提供結算服務。

交易所的職能除組織和監督期貨交易外，還包括：組織并監督結算和交割，保證合約履行;監督會員行為;監管指定交割倉庫。

(一)全員結算制度。

鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結算制度。

(二)分級結算制度。中國金融期貨交易所

期貨交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員結算，非結算會員對其受托的客戶結算。

會員分為：交易會員(非結算會員)、交易結算會員(為客戶)、全面結算會員(為客戶、協議交易會員)、特別結算會員(協議交易會員)。

結算權限越大，相應的資信要求就越高。

結算會員通過繳納結算擔保金實行風險共擔。

(1)結算擔保金：由結算會員依交易所規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。

(2)結算擔保金包括：基礎結算擔保金(參與結算交割業務必須繳納的最低數額)、變動結算擔保金(超出的部分)

(3)以現金形式繳納擔保金。

例題：

1、以下不屬于期貨交易所職能的是(　　)。

A.設計合約、安排上市

B.發布市場信息

C.制定并實施業務規則

D.制定期貨合約交易價格

答案：D

2、(　　)不屬于會員制期貨交易所的設置機構。

A.會員大會

B.董事會

C.理事會

D.各業務管理部門

答案：B

3、期貨結算機構的替代作用，使期貨交易能夠以獨有的(　　)方式免除合約履行義務。

A.實物交割

B.現金結算交割

C.對沖平倉

D.套利投機

答案：C

4、截至2007年3月，中國期貨業協會共有186家會員單位，其中特別會員(　　)家。

A.2

B.3

C.4

D.5

答案：B

5、期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在(　　)和規定的地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。

A.將來某一特定時間

B.當天

C.第二天

D.一個星期后

答案：A

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