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一、單項選擇題（下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。）

1.某股票當前價格為88.75港元，其看跌期權A的執行價格為110.00港元。權利金為 21.50港元另一股票當前價格為63.95港元，其看跌期權B的執行價格和權利金分別為67.50港元和4.85港元，比較A.B的內涵價值（）

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

參考答案：D

2.6月15日，某投資者預計將在8月份獲得一筆600萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資200萬元，如果8月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數為100元。3只股票的B系數分別為2.8、2.3、1.8。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約（）張。

A.46

B.92

C.184

D.368

參考答案：B

3.某交易者以1.84美元/股的價格賣出了10張執行價格為23美元/股的某股票看漲期權。如果到期時，標的股票價格為25美元/股，該交易者的損益為（）美元。（合約單位為100股，不考慮交易費用）

A-160

B.184

C.200

D.384

參考答案：A

4.某機構打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現在這三種股票的價格分別為20元、25元、60元，由于擔心股價上漲，則該機構采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應的期指為2500點，每點乘數為100元，A、B、C三種股票的p系數分別為0.9、1.1和1.3。則該機構需要買進期指合約（）張。

A.44

B.36

C.40

D.52

參考答案：A

5.假設某機構持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，該組合與香港恒生股指機構完全對應，此時恒生指數為15000點（恒生指數期貨合約的系數為50港元），市場利率為6%，則3個月后交割的恒生指數期貨合約的理論價格為（）點。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

參考答案：B

6.假設某公司與某銀行簽訂一份1合約匯率為6.345000萬美元的1x4買入遠期外匯綜合協議（SAFE），合約匯率為6.345，合約約定的匯差即cs為0.0323，而到期日的基準匯率為6.4025，結算匯差即ss為0.0168。利率水平為2%，則以匯率協議（ERA）的結算方式下，銀行支付（）。

A.

B.

C.

D.

參考答案：D

7.TF1509期貨價格為97.525，若對應的最便宜可交割國債價格為99.640，轉換因子為1.0167。至TF1509合約最后交割日，該國債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1509的理論價格為（）。

A.

B.

C.

D.

參考答案：D

8.（單選題）黃金遠期交易中，如果發起方為買方，則（）。

A.即期價格和遠期點均使用offer方報價

B.即期價格和遠期點均使用bid方報價

C.即期價格使用bid方報價，遠期點使用offer方報價

D.即期價格使用offer方報價，遠期點使用bid方報價

參考答案：A

9.某美國投資者發現人民幣利率高于美元利率，于是決定購買637萬元人民幣以獲取最高額利息，計劃投資5個月，但又擔心投資期間美元兌人民幣升值，適宜的操作是（）（每手人民幣/美元期貨合約為10萬美元，美元即期匯率為1美元=6.37元）

A.買入10手人民幣/美元期貨合約進行套保

B.賣出10手人民幣/美元期貨合約進行套保

C.賣出100手人民幣/美元期貨合約進行套保

D.買入100手人民幣/美元期貨合約進行套保

參考答案：B

10.下列不屬于期貨交易在宏觀經濟中的作用的是（）

A.有助于市場經濟體系的建立與完善

B.鎖定生產成本，實現預期利潤

C.為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據

D.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟

參考答案：B

11.以下屬于中金所10年期國債期貨合約可交割券范圍內的債券是（）。

A.發行期限為8年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債

B.發行期限為10年，合約到期月份首日剩余期限為6年的記賬式附息國債

C.發行期限為15年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債

D.發行期限為10年，臺約到期月份首日剩余期限為8年的記賬式附息國債

參考答案：A

12.下列關于利率互換多頭的說法正確的是（）。

A.可通過互換規避利率下降風險

B.是利率看漲者

C.是收取固定現金流支付浮動現金流的--方

D.可通過互換增加貸款收入

參考答案：B

13.關于中國金融期貨交易所結算擔保金的表述，不正確的是（）。

A.分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金

B.屬于期貨交易所所有

C.由結算會員以自有資金繳納

D.是用于應對結算會員違約風險的共同擔保資

參考答案：B

14.在遠期外匯綜合協議（SAFE）中，遠期外匯綜合協議開始的日期，即協議中規定的第一次貨幣互換開始日是（）。

A.基準日

B.到期日

C.結算日

D.交易日

參考答案：C

15.期貨市場上銅的買賣雙方達成期轉現協議，買方開倉價格為27500元/噸，賣方開倉價格為28100元/噸，協議平倉價格為27850元/噸，協議現貨交收價格為27650元/噸，賣方可節約交割成本400元/噸，則賣方通過期轉現交易可以（）

A少賣100元/噸

B.少賣200元/噸

C.多賣100元/噸

D.多賣200元/噸

參考答案：D

16.美國某出口企業將于3個月后收到貨款1千萬日元。為規避匯率風險，該企業可在CME市場上采取（）交易策略。

A.買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值

B.賣出1千萬日元的美元兌日元期貨合約進行套期保值

C.買入1千萬美元的美元兌日元期貨合約進行套期保值

D.賣出1千萬美元的美元兌日元期貨合約進行套期保值

參考答案：A

17.依據我國銀行間市場相關規定，關于人民幣外匯貨幣掉期多頭的說法正確的是（）。

A.期初支付外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期末收入外幣

B.期初支付外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末收入外幣

C.期初收入外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末支付外幣

D.期初收入外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期天支付外幣

參考答案：D

18.商業銀行參與國債期貨交易，不僅可以通過（）策略對沖利率風險，還可以利用國債期貨構建多種策略獲取風險收益。

A.套期保值

B.基差交易

C.套利

D.投機

參考答案：A

19.國內某進口商自挪威進口一批機械，以挪威克朗（NOK）結算，進口商擔心3個月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多，因沒有NOK/CNY期貨合約，可用下列O進行外匯交叉套期保值。

A.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/USD期貨合約

B.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/EUR期貨合約

C.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/EUR期貨合約

D.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/USD期貨合約

參考答案：D

20.假設從3月1日到6月1日期間，天然橡膠的期貨價格下跌2800元/噸，現貨價格下跌3000元噸，則基差（）。

A.走強200元/噸

B.不變

C.走弱200元/噸

D.無法判斷

參考答案：C

21.可交割國債的隱含回購利率（），在用于期貨交割時對合約空頭而言越有利。隱含回購利率（）的國債容易成為最便宜可交割國債。

A.越高；最低

B.越高；最高

C.越低；最低

D.越低；最高

參考答案：B

22.在中國銀行間市場，A銀行和B銀行簽署了一筆標準貨幣互換協議。協議開始，A銀行按固定利率收取美元利息，協議結束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是（）

A.A為貨幣互換協議的買方，美元升值對其有利

B.A為貨幣互換協議的買方，美元貶值對其有利

C.A為貨幣互換協議的賣方，美元升值對其有利

D.A為貨幣互換協議的賣方，美元貶值對其有利

參考答案：C

23.4月10日，CME市場6月期英鎊兌美元期貨合約價格為1.4475，交易單位62500英鎊，LIFFE 市場6月期英鎊兌美元期貨價格為1.4775，交易單位25000英鎊，某套利者在CME市場買入4手英鎊兌美元期貨合約，應該在LIFFE市場（）英鎊兌美元期貨合約。

A.賣出10手

B.買入10手

C.賣出4手

D.買入4手

參考答案：A

二、（多項選擇題下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。）

24.下列對我國“保險+期貨”的模式描述正確的有（）。

A.是一種農業風險管理的創新方式

B.農民通過購買保險直接將風險轉移給期貨公司

C.是農民直接運用期貨和期權工具進行套期保值的方式

D.可以用來規避農產品價格下跌風險，穩定農產品的銷售收入

參考答案：A.D

25.在外匯市場交易中，套匯實現盈利，一般需要具備的條件有（）。

A.不同市場報價存在匯率差異

B.交易者迅速進行正確的市場操作

C.交易者能捕捉到匯率差異

D.外匯品種到期期限不一致

參考答案：A.B.C

26.經中國證監會、財政部批準，期貨交易所、期貨公司可以暫停繳納保障基金的情形有（）。

A.期貨公司涉及重大訴訟可能增加自身負債水平

B.期貨交易所、期貨公司遭受重大突發市場風險或者不可抗力

C.已按規定足額繳納上一年度保障基金

D.保障基金總額足以覆蓋市場風險

參考答案：B.D

27.賣出套期保值者能夠實現凈盈利的情形有（）（不計交易手續費等費用）

A.基差為負，且絕對值越來越小

B.基差為負，且絕對值越來越大

C.正向市場變為反向市場

D.反向市場變為正向市場

參考答案：A.C

28.以下關于單個股票的3系數的描述，正確的有（）。

A.如果β系數大于1，說明股價的波動高于以指數衡量的整個市場的波動

B.如果6系數大于1，說明股價的波動低于以指數衡星的整個市場的波動

C.如果β系數小于1，說明股價的波動低于以指數衡量的整個市場的波動

D.如果β系數小于1，說明股價的波動高于以指數衡量的整個市場的波動

參考答案：A.C

29.關于滬深300股指期貨的結算價，說法正確的是（）。

A.交割結算價為最后交易日滬深300指數最后2小時的算術平均價

B.最后交易日進行現金交割，計算實際盈虧時使用交割結算價

C.當日結算價為合約最后一個小時成交價按照成交量的加權平均價

D.計算當日浮動盈虧時使用當日結算價

參考答案：A.B.C.D

30.在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中說法正確的是（）

A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的國債，轉換因子大于1

B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的國債，轉換因子小于1

C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國債，轉換因子小于1

D.剩余期限4.62年，票面利率2.65%的國債，轉換因子大于1

參考答案：A.C

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