2025年3月期貨從業專場考試《基礎知識》真題及答案更新。

13、在中國銀行間市場，A銀行和B銀行簽署了一筆標準貨幣互換協議。協議開始，A銀行按固定利率收取美元利息，協議結束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是（）。

A、A為貨幣互換協議的買方，美元升值對其有利

B、A為貨幣互換協議的買方，美元貶值對其有利

C、A為貨幣互換協議的賣方，美元升值對其有利

D、A為貨幣互換協議的賣方，美元貶值對其有利

試題答案：C

試題解析：

A銀行收取美元利息支付人民幣利息，期初支付美元，期末收到美元，為賣方。由于期末收到美元，如果美元升值對其有利（美元更值錢），如果美元貶值對其不利（故C正確，ABD錯誤）。

14、當期貨價格低估時，適合采用的股指期貨期現套利策略為（）。

A、買入現貨股票，持有一段時間后賣出

B、賣出股指期貨，持有一段時間后買入平倉

C、賣出股指期貨，同時買入對應的現貨股票

D、買入股指期貨，同時賣出對應的現貨股票

試題答案：D

試題解析：

當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。故D正確，ABC屬于干擾項。

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