在期貨從業(yè)考試?yán)铮哳l術(shù)語(yǔ)眾多，理解它們對(duì)備考至關(guān)重要。以下為你梳理關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)。像期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化交割協(xié)議，期貨交易有杠桿、集中等特點(diǎn)。還有保證金、持倉(cāng)限額等制度，市價(jià)限價(jià)等指令，以及基差、升貼水等分析概念，掌握這些才能更好應(yīng)對(duì)考試。

一、基礎(chǔ)概念類

1、期貨合約

期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它是期貨交易的核心，明確了交易雙方在未來(lái)特定時(shí)間進(jìn)行標(biāo)的物交割的相關(guān)條款，包括標(biāo)的物種類、數(shù)量、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、交割時(shí)間和地點(diǎn)等。

2、期貨交易

期貨交易是在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)某種期貨合約的交易活動(dòng)。它具有標(biāo)準(zhǔn)化、集中化、杠桿性等特點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)化體現(xiàn)在期貨合約的各項(xiàng)條款都是既定的；集中化則是指交易在交易所內(nèi)進(jìn)行，有嚴(yán)格的規(guī)則和監(jiān)管；杠桿性讓投資者只需繳納一定比例的保證金，就可以進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。

3、商品期貨與金融期貨

商品期貨的標(biāo)的物為實(shí)物商品，如玉米、銅等，其交易基于實(shí)物商品的價(jià)格波動(dòng)。金融期貨的標(biāo)的物為金融產(chǎn)品，像利率期貨以債券類證券為標(biāo)的物，貨幣期貨以匯率為標(biāo)的物，股票指數(shù)期貨以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物，它們的交易與金融市場(chǎng)的利率、匯率、股票指數(shù)等變化密切相關(guān)。

二、交易制度類

1、保證金制度

交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)，需按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金，一般為5%-15%，作為履約保證。這使得投資者可以用較少的資金控制較大價(jià)值的合約，但同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。保證金分為初始保證金、結(jié)算保證金和維持保證金等，不同保證金類型在交易過(guò)程中起著不同的作用。

2、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

也稱為“逐日盯市”，結(jié)算部門(mén)在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)交易者結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少保證金。如果交易者的保證金低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，以做到“當(dāng)日無(wú)負(fù)債”，有效控制了交易風(fēng)險(xiǎn)。

3、持倉(cāng)限額制度與大戶報(bào)告制度

持倉(cāng)限額制度是交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額，防止市場(chǎng)被過(guò)度操縱。大戶報(bào)告制度則是當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告，便于交易所及時(shí)掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，防范風(fēng)險(xiǎn)。

三、交易指令與操作類

1、市價(jià)指令與限價(jià)指令

市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令，客戶在下達(dá)這種指令時(shí)無(wú)須指明具體的價(jià)位，而是要求期貨公司出市代表以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易，其優(yōu)點(diǎn)是成交速度快，但成交價(jià)格可能不理想。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令，下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指明具體的價(jià)位，能更好地控制成交價(jià)格，但可能因價(jià)格未達(dá)到限定值而無(wú)法成交。

2、開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)與持倉(cāng)

開(kāi)倉(cāng)是指期貨交易者買(mǎi)入或者賣(mài)出期貨合約的交易行為，也稱為建倉(cāng)。平倉(cāng)是指期貨交易者買(mǎi)入或者賣(mài)出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。持倉(cāng)則是指交易者開(kāi)倉(cāng)之后手中持有頭寸的情形，若交易者買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)，則構(gòu)成了買(mǎi)入（多頭）持倉(cāng)，反之，則形成了賣(mài)出（空頭）持倉(cāng)。

四、市場(chǎng)分析類

1、基差

基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。基差的變化反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間的價(jià)格關(guān)系，對(duì)于套期保值者和套利者來(lái)說(shuō)，基差是一個(gè)重要的分析指標(biāo)。

2、升水與貼水

在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi)，某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨升水；期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨貼水。升水和貼水的出現(xiàn)受到多種因素的影響，如市場(chǎng)供求關(guān)系、倉(cāng)儲(chǔ)成本、利息等。