2018年《證券分析師勝任能力》第八章

證券分析師責任編輯：wangzhen 2018-05-25

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摘要：熟悉股票估值原理；熟悉預期收益率和風險的含義和計算；掌握各類估值方法的特點；掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法。

第四部分證券估值

第八章股票

第一節基本理論

熟悉股票估值原理；熟悉預期收益率和風險的含義和計算；掌握各類估值方法的特點；掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法。

第二節絕對估值法

熟悉現金流貼現法的原理；掌握自由現金流的含義；掌握各種口徑自由現金流的計算方式；熟悉公司自由現金流（FCFF）、股權自由現金流（FCFE）、股利貼現模型（DDM）等現金流貼現法的步驟；了解貼現率的內涵；掌握股權資本成本與公司整體平均資金成本（WACC）的概念；掌握公司整體平均資金成本（WACC）的計算公式；掌握資本資產定價模型（CAPM）參數的確定方式；熟悉終值的概念；掌握增長率法和可比法計算終值的原理和公式；熟悉兩階段、三階段模型的特點及參數設置的規則；熟悉各種絕對估值法的區別和優缺點。

第三節相對估值法

掌握相對估值法的原理與步驟；了解可比公司的特征；熟悉計算股票市場價格的市盈率方法及其應用缺陷；熟悉市盈率倍數的概念及應用；熟悉企業價值倍數（EV/EBITDA）的概念及應用；熟悉市盈率相對盈利增長比率（PEG）法的概念及應用；熟悉市凈率、市售率的概念及應用；了解收益倍數法和資產倍數法的區別與聯系。

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參考資料：中國證券業協會

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