簡述2016年證券從業資格考試投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業務》真題及答案第七章：投資組合，講師解密證券知識點

股票投資風格分類體系的標準不包括()。[2016年5月真題]

A.公司規模

B.股票價格行為

C.公司成長性

D.股票的風險特征

【答案】D

【解析】股票投資風格分類體系，是指按照不同標準將股票劃分為不同的集合，具有相同特征的股票集合共同構成一個系統的分類體系。不同風格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型;②按股票價格行為所表現出來的行業特征，可以將其分為增長類、周期類、穩定類和能源類等類型;③按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益率)股票。

2.股票投資風格指數是對股票投資風格進行()的指數。[2016年5月真題]

A.風險評價

B.業績評價

C.資產評價

D.負債評價

【解析】股票投資風格指數是對股票投資風格進行業績評價的指數，引入了風格指數的概念作為評價投資管理人業績的標準。比如，增長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經理業績很大程度上取決于所選取股票類型的發展趨勢。由此引入了風格指數的概念作為評價投資管理人業績的標準。

【答案】B

3.一個人在現貨市場買入5000桶原油，同時在期貨市場賣出4000桶原油期貨合約進行套期保值，則對沖比率是()。[2016年4月真題]

A.Ⅰ.25

B.1

C.0.5

D.0.8

【答案】D

【解析】對沖比率是指持有期貨合約的頭寸大小與資產風險暴露數量大小的比率。根據定義，該組合的對沖比率為：4000/5000=0.8。

4.以下構成跨期套利的是()。[2016年4月真題]

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約

B.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約

C.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約

D.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約

【答案】C

【解析】跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入、賣出同種商品、不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

5.按公司規模進行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型資本股票和()資本股票。

A.價值型

B.混合型

C.投機型

D.能源型

【答案】B

【解析】不同風格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型;②按股票價格行為所表現出來的行業特征，可以將其分為增長類、周期類、穩定類和能源類等類型;③按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益率)股票。

6.按股票價格行為所表現出來的行業特征，可將股票分為()。[2016年4月真題]

Ⅰ.增長類股票Ⅱ.穩定類股票Ⅲ.周期類股票Ⅳ.能源類股票

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】不同風格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型;②按股票價格行為所表現出來的行業特征，可以將其分為增長類、周期類、穩定類和能源類等類型;③按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益率)股票。

7.以下關于加強指數法的說法，正確的有()。

Ⅰ.加強指數法的出現反映了投資管理方式的發展出現了新的變化，即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合

Ⅱ.加強指數法的核心思想是將指數化投資管理與積極型股票投資策略相結合

Ⅲ.加強指數法與積極型投資策略的風險控制程度不同

Ⅳ.加強指數法的重點是在復制組合的基礎上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

8.投資組合的構建過程是由下述()步驟組成。

Ⅰ.界定適合于選擇的證券范圍

Ⅱ.求出各個證券和資產類型的潛在回報率的期望值及其承擔的風險

Ⅲ.各種證券的選擇和投資組合內各證券權重的確定

Ⅳ.進行各種技術分析

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

9.投資組合管理的目的為()。

Ⅰ.分散風險Ⅱ.提高效率

Ⅲ.投資回報率實現最大化Ⅳ.匯聚資產

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

7.下列關于消極債券組合管理策略的描述，正確的是()。

Ⅰ.通常使用兩種消極管理策略：一種是指數策略;另一種是免疫策略

Ⅱ.消極的債券組合管理策略將市場價格假定為公平的均衡交易價格

Ⅲ.如果投資者認為市場效率較高，可以采取消極的指數策略

Ⅳ.試圖尋找被低估的品種

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】Ⅳ項，消極的債券組合管理者通常把市場價格看作均衡交易價格，因此，他們并不試圖尋找低估的品種，而只關注于債券組合的風險控制。