為了大家備戰2018年證券從業考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識歷次考試真題及答案解析。

一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)

1．下列關于失業率的說法，不正確的是（）。

A．通常所說的充分就業是指失業率為零的狀態

B．失業率是指勞動力人口中失業人數所占的百分比

C．當失業率很高時，資源被浪費，人們收入減少

D．目前我國統計部門公布的失業率為城鎮登記失業率

2．下列說法錯誤的是（）。

A．居民購買的人壽保險不計入“金融資產總量”

B．居民購買的股票計入“金融資產總量”

C．居民購買的債券計入“金融資產總量”

D．居民購買的基金計入“金融資產總量”

3．國際金融市場上的外匯匯率是由（）決定的。

A．本國貨幣所代表的實際社會購買力平價和市場對外匯的供求關系

B．資本項目的凈值

C．外匯開放程度

D．進出口貿易額順差或逆差

4．下列經濟指標中，屬于平均量或比例量的是（）。

A．總消費額

B．價格水平

C．國民生產總值

D．國民收入

5．下列不屬于評價宏觀經濟形勢基本變量的是（）。

A．超買超賣指標

B．投資指標

C．消費指標

D．貨幣供應量指標

6．下列各項中，（）是影響證券市場長期走勢的關鍵因素。

A．投資者對股價的預期

B．宏觀經濟

C．居民收入

D．財政政策

7．以下說法正確的是（）。

A．擴大財政支出有利于股票價格上漲

B．增加財政補貼不利于股票價格上漲

C．減少國債發行量不利于股票價格上漲

D．減少稅收不利于股票價格上漲

8．下列說法不正確的是（）。

A．宏觀經濟趨壞，證券市場的市值就可能縮水

B．宏觀經濟向好，證券市場所有的公司股價都會上漲

C．宏觀經濟運行良好，企業總體盈利水平一般會改善

D．公司的效益一般會隨著宏觀經濟環境的變動而變動

9．當社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經濟穩定，中央銀行就會采取（）的貨幣政策。

A．中性

B．緊縮性

C．彈性

D．擴張性

10．貨幣政策可以通過（）的變化影響投資成本和投資的邊際效率，并影響金融市場有效運作實現資源的合理配置。

A．拆借利率

B．利率

C．貨幣供應量

D．回購利率

11．下列各項中，（）是影響股票供給的主要因素之一。

A．市場利率

B．上市制度

C．過戶費

D．印花稅

12．（），經國務院批準，中國證監會宣布了《證券投資基金管理暫行辦法》。

A．2001年9月

B．1998年3月

C．1999年8月

D．1997年11月

13．（），我國批準基金管理公司啟動合格境內機構投資者制度的試點。

A．2006年8月

B．2005年4月

C．2003年2月

D．2002年11月

14．“股權分置”指我國上市公司內部形成的（）兩種不同性質的股票。

A．股和社會流通股

B．股和法人股

C．非流通股和社會流通股

D．A股和B股

15．（），中國證監會頒布實施了《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》。

A．2002年11月

B．2006年2月

C．2006年4月

D．2006年8月

16．下列各項中，屬于外商直接投資的是（）。

A．來料加工貿易中提供設備、物料的價款

B．購買境內發行的B股

C．“三資企業”中來自華僑的投資

D．購買香港證券市場上的H股

17．國際收支中的“居民”是指（）。

A．在國內居住1年以上的自然人和法人

B．在國內居住2年以上的法人

C．在國內居住2年以上的自然人和法人

D．在國內居住1年以上的自然人

18．下列說法錯誤的是（）。

A．GDP的增長速度一般用來衡量經濟增長率

B．GDP的增長速度是反映經濟發展水平的動態指標

C．統計GDP時，要將出口計算在內

D．統計GDP時，要將進出口都計算在內

19．（）是財政政策手段。

A．利率調整

B．公開市場業務

C．轉移支付

D．放松銀根

20．中央銀行根據市場資金供求狀況調整（），能夠影響商業銀行資金借人的成本。

A．回購利率

B．再貼現率

C．貼現利率

D．同業拆借利率

21．在經濟周期的某個時期，產出、銷售、就業開始下降，直至某個低谷，說明經濟變動處于（）階段。

A．復蘇

B．蕭條

C．繁榮

D．衰退

22．溫和的通貨膨脹對固定收益證券的波動負面影響一般要比權益證券（）。

A．差不多

B．小得多

C．小

D．大得多

23．政府實行減少稅收，降低稅率的財政政策，將（）。

A．減少社會供給

B．引起證券市場價格下跌

C．增加微觀主體的收入

D．引起債券市場的價格下跌

24．財政政策的主要手段包括（）。

A．預算、稅收、國債、財政補貼、轉移支付制度

B．財政補貼、國債、預算、稅收、公開市場業務

C．國債、預算、稅收、財政補貼、投資管理制度

D．國債、財政補貼、預算、稅收、信用管理制度

25．通貨緊縮形成對（）的預期。

A．投資增加

B．名義利率上升

C．轉移支付增加

D．名義利率下調

26．（）降低時，部分投資者將把儲蓄投資轉化為股票投資，每股股價上升。

A．股利支付率

B．股票獲利率

C．利率

D．利息支付倍數

一、單選題

1．【答案】A

【解析】一般所說的充分就業是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用。由于在實際的經濟生活中不可能達到失業率為零的狀態，在充分就業情況下也會存在一部分正常的失業，如由于勞動力的結構不能適應經濟發展對勞動力的需求變動所引起的結構性失業。

2．【答案】A

【解析】金融資產總量是指手持現金、有價證券、銀行存款、保險等其他資產的總和。私人家庭的金融資產包括現款、儲蓄存款、股票、債券、投資基金以及人壽保險權利等。

3．【答案】A

【解析】匯率是外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。通常情況下，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實際社會購買力平價和自由市場對外匯的供求關系決定的。

4．【答案】B

【解析】總量是反映整個社會經濟活動狀態的經濟變量，主要包括兩個方面：一是個量的總和。例如，國民收入是構成整個經濟各單位新創造價值的總和(國民生產總值類似于國民收入)，總投資是全社會私人投資和政府投資韻總和，總消費是參與經濟活動各單位消費的總和。二是平均量或比例量。例如，價格水平是各種商品與勞務相對于基期而言的平均價格水平。

5．【答案】A

【解析】評價宏觀經濟形勢的基本變量主要包括：①國民經濟總體指標；②投資指標；③金融指標；④消費指標；⑤財政指標。D項貨幣供應量指標是金融指標中總量指標之一；A項超買超賣指標屬于證券投資技術分析的主要指標之一。

6．【答案】B

【解析】宏觀經濟因素是影響證券市場長期走勢的因素，其他因素可以暫時改變證券市場的中期與短期走勢，但不會改變證券市場的長期走勢。

7．【答案】A

【解析】A項，擴大財政支出，激勵企業增加投入，提高產出水平，將使得股票價格與債券價格上升；B項，增加財政補貼，擴大社會總需求和刺激供給增加，從而使整個證券市場的總體水平趨于上漲；C項，減少國債發行使市場供給量減少，從而導致更多的資金轉向股票，推動證券市場上揚；D項，減少稅收，增加企業利潤，促進股票價格上漲。

8．【答案】B

【解析】宏觀經濟向好，會使得證券市場總體股價水平呈現良好的上漲趨勢，但不是每只股票都會上漲，除了受宏觀經濟狀況的影響，股票價格水平還受到行業政策以及公司自身經營狀況的影響。

9．【答案】B

【解析】緊縮的貨幣政策的主要政策手段是：減少貨幣供應量，提高利率及加強信貸控制。銀行就會采取緊縮性的貨幣政策以減少需求。

10．【答案】B

【解析】儲蓄是投資的來源，但儲蓄不能自動轉化為投資，儲蓄向投資的轉化一般依賴于一定的市場條件。貨幣政策可以通過利率的變化影響投資成本及投資的邊際效率，提高儲蓄轉化的比重，并通過金融市場有效運作實現資源的合理配置。

11．【答案】B

【解析】證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數量與質量是證券市場供給方的主要影響因素。而上市制度的完善也有利于提高上市公司的質量。

12．【答案】D

【解析】1997年11月，經國務院批準，中國證監會頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。1998年3月，首批兩家基金管理公司獲準成立。

13．【答案】A

【解析】2006年8月，我國批準基金管理公司啟動合格境內機構投資者制度的試點。目前，獲得中國證監會批復的QDI1資格并得到外匯額度審批的各類金融機構88家，總額度額為683．61億美元。

14．【答案】C

【解析】由于特殊歷史原因，我國A股上市公司內部普遍形成了兩種不同性質的股票，即非流通股與社會流通股。這兩類股票表現出不同股、不同價及不同權的特征，這一特殊的市場制度和結構被稱之為股權分置。

15．【答案】D

【解析】在QFII制度實施3年后，我國于2006年8月24日，將2002年11月15日頒布實施的《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》修改為《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》，新辦法放寬了對QFII的資格要求和資金進出鎖定期，增加了QFII開戶和投資等方面的便利。

16．【答案】C

【解析】外商直接投資是指外國企業和經濟組織或個人(包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業)按我國有關政策、法規，用現匯、實物、技術等在我國境內開辦外商獨資企業，與我國境內的企業或經濟組織共同舉辦中外合資經營企業、合作經營企業或合作開發資源的投資(包括外商投資收益的再投資)以及經政府有關部門批準的項目投資總額內企業從境外借入的資金等。

17．【答案】A

【解析】國際收支通常是一國居民在一定時期內與非本國居民在政治、經濟、軍事、文化及其他往來中所產生的全部交易的系統記錄。而這里的居民是指在國內居住1年以上的自然人和法人。

18．【答案】D

【解析】以常用的支出法為例，統計GDP時要將出口計算在內，但不需要計算進口。

19．【答案】C

【解析】財政政策是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則與措施的總稱。財政政策手段主要包括預算、稅收、財政補貼、國債、財政管理體制、轉移支付制度等。ABD三項均屬于貨幣政策的手段。

20．【答案】B

【解析】再貼現是中央銀行的一項主要的貨幣政策工具。中央銀行根據市場資金供求狀況調整再貼現率，能夠影響商業銀行資金借入的成本，進而影響商業銀行對社會的信用量，從而調節貨幣供給總量。

21．【答案】D

【解析】通常經濟周期是一個連續不斷的過程。某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮，之后可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷——蕭條。接下來則是經濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業增加，產出增加，進人一個新的經濟周期。

22．【答案】D

【解析】溫和的、穩定的通貨膨脹對股價的影響較小。通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價格下跌。因此，溫和的通脹對固定收益證券的影響較大。

23．【答案】C

【解析】減少稅收，降低稅率，即實施擴張型的財政政策使從而擴大社會總供給擴大，同時進而增加人們的收入，擴大并增加了他們的投資需求與消費支出，增加收入直接引起證券市場價格上漲。

24．【答案】A

【解析】財政政策手段主要包括預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制及轉移支付制度等。而公開市場業務、投資管理制度、信用管理制度不屬于財政政策手段。

25．【答案】D

【解析】從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調的穩定預期，由于真實利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調名義利率降低了社會的投資預期收益率，導致有效需求和投資支出進一步減少，工資降低，失業增多，企業的效益下滑，居民收入減少，引起物價更大幅度的下降。

26．【答案】C

【解析】中央銀行調整基準利率會對證券價格產生影響。通常情況下，利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。