為了大家備戰2018年證券從業考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識歷次考試真題及答案解析。

一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)

1．公司分析中最重要的是（）。

A．公司經營能力分析

B．公司行業地位分析

C．公司產品分析

D．公司財務分析

2．下列說法錯誤的是（）。

A．按公司股票是否上市流通，公司可分為受限流通公司和非受限流通公司

B．我國《公司法》規定，公司以其全部資產對公司債務承擔責任

C．我國《公司法》規定，股東以其出資額或所持股份為限對公司承擔責任

D．公司是指依法設立的從事經濟活動并以盈利為目的的企業法人

3．通常，對公司經營管理能力進行分析時，不需要（）。

A．對公司所處行業增長性進行分析

B．對公司管理人員工作效率進行分析

C．對公司的組織結構進行分析

D．對公司業務人員的創新能力進行分析

4．公司行業地位分析的側重點是（）。

A．對公司所在行業的成長性分析

B．對公司在行業中的競爭地位分析

C．對公司所在行業的生命周期分析

D．對公司所在行業的市場結構分析

5．下列關于市場占有率的說法中，錯誤的是（）。

A．市場占有率反映公司產品的高技術含量

B．市場占有率是指一個公司的產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例

C．公司的市場占有率可以反映公司在同行業中的地位

D．公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產品市場占有率

6．存貨周轉率不取決于（）。

A．期初存貨

B．主營業務成本

C．主營業務收入

D．期末存貨

7．某公司由批發銷售為主轉為以零售為主的經營方式，應收帳款周轉率明顯提高，這（）。

A．并不表明公司應收賬款管理水平發生了突破性改變

B．表明公司保守速動比率提高

C．表明公司應收賬款管理水平發生了突破性改變

D．表明公司銷售收入增加

8．營業毛利率（）。

A．是毛利占營業收入的百分比

B．反映1元營業收入帶來的凈利潤

C．是毛利與銷售凈利的百分比

D．是營業收入與成本之差

9．關于MVA，以下說法中錯誤的是（）。

A．MVA是股票市值與累計資本投入之間的差額

B．MVA是公司為股東創造或毀壞的財富在資本市場上的體現

C．MVA是從基本面分析得出的企業在特定時間內創造的價值

D．MVA是市場對公司未來獲得經濟增加值能力的預期反映

10．關于有形資產凈值債務率，下列說法中不正確的有（）。

A．有形資產凈值債務率能反映債權人投資受到股東權益的保障程度

B．有形資產凈值債務率是負債總額與有形資產凈值的百分比

C．有形資產值是股東具有所有權的有形資產的凈值

D．對于債權人而言，有形資產凈值債務率越高越好

11．下列有關企業會計政策的表述，錯誤的是（）。

A．當企業根據實際情況認為需要變更會計政策時，企業可以變更會計政策

B．2000年財政部頒布新的《企業會計準則》

C．企業的會計政策發生變更將影響公司年末的資產負債表和利潤表

D．如果采用追溯調整法進行會計處理，則會計政策的變更將影響公司以前年度的利潤

12．在對公司資產重組行為的區分中，區分報表性的重組和實質性的重組，關鍵是分析（）。

A．有沒有進行大規模的資產置換或合并

B．被并購公司的股權是否發生變動

C．被并購公司的管理層是否發生變動

D．公司報表收入及利潤是否有所提高

13．下列各項活動中，屬于經營活動中關聯交易行為的是（）。

A．上市公司受讓其集團公司資產

B．上市公司租賃其集團公司資產

C．上市公司置換其集團公司資產

D．上市公司與關聯公司相互持股

14．下列各項中，（）是經營活動中的關聯交易。

A．資產承包給關聯企業

B．大股東資產注入

C．關聯企業之間相互持股

D．上市公司以收取資金占用費形式為母公司墊付資金

15．A、B兩家公司生產相同的一種計算機硬件產品，但A公司是一家位于北京中關村高科技園區的企業，而B公司則是位于西部的一家企業。投資者一般會認為A企業的競爭能力較B公司要強，這是基于區位分析中的（）。

A．自然條件分析

B．經濟特色分析

C．生命周期分析

D．產業政策分析

16．下列各項中，（）是對公司當前經營能力的較精確估計。

A．產品市場占有率

B．企業文化特征

C．質量水平

D．技術水平

17．公司盈利預測中最為關鍵的因素是（）。

A．管理費用預測

B．銷售費用預測

C．生產成本預測

D．銷售收入預測

18．（）是公司法人治理結構的基礎。

A．股權結構

B．股東大會制度

C．董事會

D．獨立董事

19．資產負債表的左方列示的是（）。

A．負債各項目

B．資產各項目

C．稅款各項目

D．所有者權益各項目

20．某公司某會計年度的銷售總收入為420萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為300萬元。公司息前稅前利潤為85萬元，利息費用為5萬元，公司的所得稅率為25%，根據上述數據該公司的營業凈利率為（）。

A．13．6%

B．14．2%

C．15．O%

D．12．8%

21．每股股利與股票市價的比率稱為（）。

A．股利支付率

B．市凈率

C．股票獲利率

D．市盈率

22．某公司某年現金流量表顯示其經營活動產生的現金凈流量為400萬元，投資活動產生的現金凈流量為400萬元，籌資活動產生的現金凈流量為600萬元，公司當年長期負債為1000萬元，流動負債400萬元，公司該年度的現金債務總額比為（）。

A．0．29

B．1．O

C．0．67

D．0．43

23．下列說法錯誤的是（）。

A．股利支付率越高，表明企業的盈利能力越高

B．資產凈利率越高，表明資產的利用效率越高

C．營業凈利率反映每1元營業收入帶來的凈利潤，表示營業收入的收益水平

D．主營業務毛利率和主營業務凈利率之間存在一定的正相關關系

24．下列說法錯誤的是（）。

A．分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響

B．擔保責任應當歸為公司長期債務

C．一般情況下，經營租賃資產不作為公司的固定資產入賬進行管理

D．一般情況下，融資租賃資產作為公司的同定資產入賬進行管理

25．有形資產凈值是指（）。

A．資產總額減去無形資產凈值后的凈值

B．股東權益減去無形資產凈值后的凈值

C．資產總額減去無形資產后的凈值

D．股東權益減去無形資產后的凈值

26．下列各項事件中可能減弱公司的變現能力的是（）。

A．擔保責任引起的負債增加

B．可動用的銀行貸款指標增加

C．公司的聲譽提高

D．獲得發行債券的機會

27．以下能夠反映變現能力的財務指標是（）。

A．資本化比率

B．固定資產凈值率

C．股東收益比率

D．保守速動比率

28．通過上市公司的資產負債表、利潤表和現金流量表，分析師可以發現（）。

A．公司各少數股東的權益構成

B．公司各股東的權益構成

C．公司的少數股東權益

D．公司的主營業務收入構成

29．公司的下列行為中，對提高公司的長期盈利能力有幫助的是（）。

A．被認定為高新技術企業，享有稅收優惠

B．公司所處的市場有新的進入者

C．從財政部一次性獲得補貼

D．轉讓某子公司的股權，獲得投資收益

30．某公司某會計年度的營業收人為300萬元；營業成本為240萬元；該年度該公司的銷售費用為10萬元，管理費用為10萬元，則該公司的營業毛利率為（）。

A．20%

B．21．8%

C．25%

D．23．3%

31．在企業綜合評價方法中，成長能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（）來進行。

A．5：3：2

B．2：5：3

C．3：2：5

D．3：5：2

32．對上市公司進行流動性分析，有利于發現（）。

A．盈利能力是否處于較高水平

B．存貨周轉率是否理想

C．其資產使用效率是否合理

D．其是否存在償債風險

33．下列指標中反映公司短期償債能力最強的是（）。

A．公司流動比率大于1

B．公司酸陛測試比例大于2

C．公司速動比率大于1

D．公司流動資金與流動負債之比大于1

34．資產負債率中的“負債”是指（）。

A．長期借款加短期借款

B．長期負債

C．短期負債

D．負債總額

35．（）是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力分析。

A．股票投資者資金流人流出分析

B．財務彈性分析

C．獲取現金能力分析

D．流動性分析

36．某公司某年現金流量表顯示其經營活動產生的現金流量凈額為500萬元，投資活動產生的現金流量凈額為700萬元，籌資活動產生的現金流量凈額為200萬元，公司當年的流動負債為800萬元，長期負債為1000萬元。那么公司當年的現金流動負債比為（）。

A．0．5

B．0．625

C．0．78

D．1．75

37．從理論上說，關聯交易屬于（）。

A．市場化交易

B．中性交易

C．不合規交易

D．內幕交易

38．下列各項活動中，屬于股權變更型公司重組方式的是（）。

A．股權置換

B．資產置換

C．購買資產

D．資產剝離

39．某資產1999年2月購進，2009年2月評估時，名義上已使用年限是10年，根據該資產技術指標，正常使用情況下，每天應工作8小時，該資產實際每天工作7．5小時，則資產利用率為（）。

A．94%

B．90%

C．85%

D．80%

40．以下選項中，（）屬于資產重組行為。

A．與其他公司股權置換

B．公司新項目投產

C．公司增發新股

D．會計政策變更

一、單選題

1．【答案】D

【解析】公司分析中最重要的是財務狀況分析。其中，財務報表一般被認為是最能夠獲取有關公司信息的工具。在信息披露規范的前提下，已公布的財務報表是上市公司投資價值預測與證券定價的重要信息來源。

2．【答案】A

【解析】根據不同的劃分標準，公司可分為不同的類型。其中，按公司股票是否上市流通為標準，公司可分為上市公司與非上市公司。

3．【答案】A

【解析】通常對公司所處行業增長性進行分析屬于行業分析。

4．【答案】B

【解析】行業地位分析的目的是判斷公司在所處行業中的競爭地位。公司的行業地位決定了其盈利能力是高于還是低于行業平均水平，決定了其在行業內的競爭地位。因此，公司行業地位分析的側重點應該是公司在行業中所處的競爭地位。

5．【答案】A

【解析】通常情況下，市場占有率是指一個公司的產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例。該指標是對公司的實力和經營能力的較精確的估計，其值越高，表示公司的經營能力和競爭力越強，公司的銷售和利潤水平越好、越穩定。A項市場占有率高并不一定表示其產品的技術含量高，這種技術優勢主要體現在生產的技術水平和產品的技術含量上。

6．【答案】C

【解析】存貨周轉率是營業成本被平均存貨所除得到的比率，即存貨的周轉次數。它是衡量及評價公司購人存貨、投人生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。通常用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。

7．【答案】A

【解析】公司的經濟環境和經營條件發生變化后，原有的財務數據和新情況下的財務數據不具有直接可比性。比如，某公司由批發銷售為主轉為以零售為主的經營方式，其應收賬款數額會大幅下降，應收賬款周轉率加快，但這并不意味著公司應收賬款的管理發生了突破性的改變。

8．【答案】A

【解析】營業毛利率是毛利占營業收入的百分比，其中毛利是營業收入和營業成本的差。其計算公式為：營業毛利率=(營業收入-營業成本)／營業收入× 100%

9．【答案】C

【解析】通常EVA是從基本面分析得出的企業在特定一段時間內創造的價值；而MVA是公司為股東創造或毀壞了多少財富在資本市場上的體現，也是股票市值與累計資本投入之間的差額。

10【答案】D

【解析】從長期償債能力來講，對于債權人而言的有形資產凈值債務率越低越好。

11．【答案】B

【解析】2006年，財政部發布新的《企業會計準則》，于2007年1月1日起在上市公司范圍內實施，對上市公司年度報表也帶來較大影響。

12．【答案】A

【解析】對于調整型資產重組而言，分析資產重組對公司業績與經營的影響，首先需鑒別報表性重組與實質性重組。區分報表性重組和實質性重組的關鍵是看有沒有進行大規模的資產置換或合并。實質性重組通常要將被并購企業50%以上的資產與并購企業的資產進行置換，或雙方資產合并；而報表性重組一般都不進行大規模的資產置換或合并。

13．【答案】B

【解析】關聯交易是指關聯方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。對關聯方的界定是“一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方”。關聯交易主要有關聯購銷、資產租賃、擔保、托管經營或承包經營及關聯方共同投資幾種形式。

14．【答案】A

【解析】關聯交易是指關聯方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。對關聯方的界定是“一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方”。關聯交易主要有關聯購銷、資產租賃、擔保、托管經營或承包經營及關聯方共同投資幾種形式。

15．【答案】B

【解析】經濟特色是指區位內經濟與區位外經濟的聯系和互補性、龍頭作用及其發展活力與潛力的比較優勢。其包括區位的經濟發展環境、條件與水平及經濟發展現狀等有別于其他區位的特色。特色在某種意義上意味著優勢，利用自身的優勢發展本區位的經濟，無疑在經濟發展中找到了很好的切人點。

16．【答案】A

【解析】市場占有率是對公司實力與經營能力較精確的估計。通常市場占有率是指一個公司產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例。

17．【答案】D

【解析】銷售收入預測的準確性是公司盈利預測中最為關鍵的因素，主要包括銷售收入的歷史數據及發展趨勢、公司產品的需求變化、市場占有率和銷售網絡、主要產品的存貨情況、銷售收入的明細等方面。

18．【答案】A

【解析】股權結構是公司法人治理結構的基礎，許多上市公司的治理結構出現問題都與不規范的股權結構有關。

19．【答案】B

【解析】我國資產負債表按賬戶式反映，即資產負債表分為左方與右方，左方列示資產各項目，其右方列示負債和所有者權益各項目。

20．【答案】C

【解析】營業凈利率=凈利潤／營業收入×100%=(85-5)×(1-25%)／(420-20)×100%=15．0%。

21．【答案】C

【解析】A項股利支付率=每股股利／每股凈收益；B項市凈率=股票市價／每股凈資產；D項市盈率=每股凈收益／股票市價。

22．【答案】A

【解析】現金債務總額比是經營現金凈流量與負債總額的比值，即：現金債務總額

23．【答案】A

【解析】A項股利支付率是投資收益的分析指標之一，其值越高，表明企業的股利分配政策與支付股利的能力越強。

24．【答案】B

【解析】由于擔保項目的時間長短不一，有的擔保項目涉及公司的長期負債，有的涉及公司的短期負債。

25．【答案】B

【解析】有形資產凈值是股東權益減去無形資產凈值后的凈值，即股東具有所有權的有形資產的凈值。

26．【答案】A

【解析】以下幾種因素會減弱公司的變現能力：①未作記錄的或有負債，或有負債是指公司有可能發生的債務，其主要包括售出產品可能發生的質量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現的不利后果、訴訟案件與經濟糾紛案可能敗訴并需賠償等等；②擔保責任引起的負債，公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等，這種擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔。

27．【答案】D

【解析】變現能力是公司產生現金的能力，其取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。反映變現能力的財務比率主要有流動比率及速動比率，由于行業之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產中去掉其他一些可能與當期現金流量無關的項目(如待攤費用等)，以計算更進一步的變現能力，如采用保守速動比率。

28．【答案】C

【解析】通過上市公司的資產負債表、利潤表及現金流量表，分析師可以發現公司的少數股東權益，但并不能發現股東權益、少數股東權益以及主營業務收入的構成。

29．【答案】A

【解析】高新技術和稅收優惠將帶給企業長期的競爭優勢，從而對其長期盈利能力有所幫助。B項，對公司的長期盈利能力造成威脅；CD兩項所獲收益都只是一次性的，因而對公司的盈利能力只有短期的幫助。

30．【答案】A

【解析】根據營業毛利率的計算公式：營業毛利率=(營業收入-營業成本)／營業收入× 100%，代人數營業收入可得：該公司的營業毛利率=(3000000-2400000)／3000000×100%=20%。

31．【答案】B

【解析】通常公司財務評價的內容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力。它們之間大致可按5：3：2來分配比重。

32．【答案】D

【解析】流動性是指將資產迅速轉變為現金的能力。一般對上市公司進行流動性分析，有利于發現其是否存在償債風險。

33．【答案】B

【解析】在反映短期償債能力的指標中，流動比率=流動資產／流動負債；速動比率=(流動資產-存貨)／流動負債；酸性測試比例=(現金+應收賬款+短期投資)／流動負債=速動資產／流動負債。所以當流動比率和速動比率都大于1時，速動比率所顯示的流動性較好；酸性測試比例和速動比率顯示內容類似，當酸性測試比例為2．速動比率為1時，前者所顯示的短期償債能力要強。

34．【答案】D

【解析】資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，其計算公式為：資產負債率：負債總額／資產總額×100%。其中，負債總額包括長期負債及短期負債。

35．【答案】B

【解析】財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量與支付現金需要的比較。現金流量超過需要，有剩余的現金，適應性就強。財務彈性是用經營現金流量與支付要求進行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。

36．【答案】B

【解析】現金流動負債比是經營現金凈流量與流動負債的比值，根據其計算公式可得：現金流動負債比=經營現金凈流量／流動負債=5000000／8000000=0．625

37．【答案】B

【解析】從理論上說，關聯交易屬于中性交易，其既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化等。

38．【答案】A

【解析】股權置換目的一般在于引入戰略投資者或合作伙伴。通常，股權置換不涉及控股權的變更。股權置換的結果是：實現公司控股股東與戰略伙伴之間的交叉持股，以建立利益關聯。

39．【答案】A

【解析】根據資產利用率的計算公式，可得：

資產利用率=截至評估日資產累計實際利用時間／截至評估日資產累計法定利用時間X100%=10×360×7．5／10×360×8×100%=94%

40．【答案】A

【解析】資產重組的行為主要包括：購買資產、收購公司、收購股份、合資或聯營組建子公司、公司合并、股權置換、股權一資產置換、資產置換、資產出售或剝離、公司的分立、資產配負債剝離、股權的無償劃撥、股權的協議轉讓、公司股權托管和公司托管表決權信托與委托書股份回購以及交叉控股等。