為了大家備戰2018年證券從業考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識歷次考試真題及答案解析。

二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)

1．公司調研的主要內容包括（）。

A．公司生產經營情況

B．公司財務與會計信息

C．公司發展戰略

D．公司募集資金投向及使用情況

2．公司經營管理能力分析的主要內容包括（）。

A．公司業務人員的素質和創新能力分析

B．公司管理人員的素質和能力分析

C．公司區位特征分析

D．公司法人治理結構分析

3．已知某公司某年財務數據如下，營業收入250萬元，利息費用16萬元，營業利潤54萬元，稅前利潤38萬元。根據上述數據可以計算出（）。

A．利息保障倍數為3．375

B．凈利潤為234萬元

C．利息支付倍數為2．255

D．息稅前利潤為54萬元

4．已知的公司財務數據有：流動資產、營業收入、流動負債、負債總額、股東權益總額、存貨、平均應收賬款，根據這些數據可以計算出（）。

A．流動比率

B．存貨周轉率

C．應收賬款周轉率

D．速動比率

5．盡管財務報表是按會計準則編制的，但不一定反映公司的實際情況，如（）。

A．有些數據是估計的，如無形資產攤銷等

B．流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現行成本或變現價值

C．報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整

D．發生了非常或偶然的事項，如壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平

6．衡量公司營運能力的財務比率指標有（）。

A．凈資產倍率

B．總資產周轉率

C.資產負債率

D．存貨周轉率和存貨周轉天數

7．通過對財務報表進行分析，投資者可以（）。

A．準確預測公司股票價格

B．評價公司風險

C．得到反映公司發展趨勢方面的信息

D．計算投資收益率

8．資產重組常用的評估方法包括（）。

A．重置成本法

B．歷史成本法

C．市場價值法

D．收益現值法

9．屬于上市公司經營活動中的關聯交易有（）。

A．關聯購銷

B．合作投資

C．費用負擔的轉嫁

D．信用擔保

10．對上市公司所處經濟區位內的自然條件與基礎條件分析，有利于（）。

A．分析該上市公司的發展前景

B．判斷上市公司的發展是否會受到當前的自然條件和基礎條件制約

C．判斷上市公司的主營業務是否符合當地政府產生的政策

D．分析該上市公司的財務狀況

11．對上市公司經濟區位分析的目的是（）。

A．測度上市公司在行業中的行業地位

B．分析上市公司未來發展的前景

C．研制上市公司的投資價值

D．分析上市公司對當地經濟發展的貢獻

12．在沃爾評分法中，沃爾提出的信用能力指數包含了下列財務指標中的（）。

A．凈資產／負債

B．銷售額／應付賬款

C．銷售成本／存貨

D．流動比率

13．已知某公司某年的財務數據如下：應收賬款50萬元，流動資產86萬元，固定資產218萬元，存貨30萬元，短期借款46萬元，流動負債66萬元，根據以上數據可以計算出（）。

A．速動比率為0．85

B．流動比率為1．30

C．存貨周轉率4．42次

D．應收賬款周轉率5．26次

14．構成利潤表的項目有（）。

A．營業收入

B．利潤總額

C．應付股利

D．營業利潤

15．使用財務報表的主體可能包括（）。

A．公司的債權人

B．公司的潛在投資者

C．公司的經營管理人員

D．公司的現有投資者

16．公司現金流主要來自（）。

A．公司融資

B．公司投資

C．公司變更

D．公司經營

17．以下指標中，屬于對公司的長期償債能力進行分析的指標有（）。

A．總資產周轉率

B．凈資產收益

C．資產負債率

D．產權比率

18．在計算營運指數時，經營所得現金是必需的一個數據。其計算過程中的“非付現費用”包括下列項目中的（）。

A．固定資產報廢損失

B．長期待攤費用攤銷

C．無形資產攤銷

D．固定資產折舊

19．在2007年財務年度，下列屬于流動負債的有（）。

A．公司應付2008年到期的應付賬款

B．公司應付的當月員工工資

C．公司應付2008年中到期的短期借款

D．公司應付的2009年到期的貸款

20．下列指標中，屬于公司財務彈性分析的指標是（）。

A．主營業務現金比率

B．現金滿足投資比率

C．現金股利保障倍數

D．全部資產現金回收率

21．已知某公司財務數據如下：營業收人250萬元，營業成本126萬元，管理費用70萬元，年初應收賬款50萬元，年末應收賬款45萬元，根據上述數據可以算出（）。

A．營業利潤為124萬元

B．應收賬款周轉率為5．26次

C．毛利潤為120萬元

D．應收賬款周轉天數為68．44天

22．下列屬于資產重組方式的有（）。

A．管理層變更

B．資產置換

C．公司收購

D．股權置換

23．上市公司進行資產重組后的整合，主要包括的內容有（）。

A．企業組織的重構

B．企業文化的融合

C．人力資源配置

D．企業資產的整合

二、多選題

1．【答案】ABCD

【解析】四選項均符合題意。具體來看，公司基本情況(包括重大股權變動、重大重組、主要股東及相關利益人情況、歷史沿革及獨立情況、商業信用等)、業務與技術(包括行業優勢與競爭、購產銷環節、核心技術與研發情況等)、同業競爭與關聯交易(包括關聯方情況)、高級管理人員信息(包括高級管理人員變動及持股投資情況等)、組織結構與內部控制、財務與會計信息、業務發展目標(包括發展戰略、經營理念及模式、發展計劃執行及實現情況、募集資金投向及使用情況等)，以及公司風險因素及其他重要事項，在結合特定或非特定的公司調研目標下，將不同程度地成為公司調研的重點內容。

2．【答案】ABD

【解析】公司經營能力分析主要包括以下內容：①公司法人治理結構，其至少體現在以下七個方面：規范的股權結構、有效的股東大會制度、董事會權力的合理界定與約束、完善的董事制度、監事會的獨立性和監督責任、優秀的職業經理層和相關利益者的共同治理；②公司管理層的素質；③公司從業人員素質和創新能力。

3．【答案】AD

【解析】息稅前利潤=利潤總額+利息費用=380000+160000=540000(元)，利息保障倍數=息稅前利潤／利息費用=(380000+160000)／160000=3．375；題中沒有給出稅率，所以無法得出凈利潤。

4．【答案】AD

【解析】題中指標的計算公式：

流動比率=流動資產／流動負債

存貨周轉率=營業成本／平均存貨(次)

應收賬款周轉率=營業成本／平均存貨(次)

速運比率=(流動資產-存貨)流動負債

5．【答案】ACD

【解析】通常情況下，財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規范，但不一定反映該公司的客觀實際。例如，①報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整；②非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現行成本或變現價值；③有許多項目，如科研開發支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發生時已列作了當期費用；④有些數據基本上是估計的，如無形資產攤銷和開辦費攤銷，但這種估計未必正確；⑤發生了非常的或偶然的事項，如財產盤盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平。

6．【答案】BD

【解析】營運能力是指公司經營管理中利用資金運營的能力，通常通過公司資產管理比率來衡量。資產管理比率一般又稱為運營效率比率，主要包括存貨周轉率(存貨周轉天數)、應收賬款周轉天數(應收賬款周轉率)、流動資產周轉率和總資產周轉率等。凈資產倍率(市盈率)是投資收益分析的指標，資產負債率是長期償債能力分析的指標。

7．【答案】BCD

【解析】投資者通過對財務報表所傳遞的信息進行分析、加工，可以得到反映公司發展趨勢、競爭能力等方面的信息；計算投資收益率，評價風險，比較該公司與其他公司的風險和收益，決定自己的投資策略。

8．【答案】ACD

【解析】根據《國有資產評估管理辦法》(中華人民共和國國務院令第91號)，我國國有資產在兼并、出售、股份經營、資產拍賣、清算、轉讓時的評估方法主要包括：①收益現值法；②重置成本法；③現行市價法；④清算價格法；⑤國務院國有資產管理主管行政部門規定的其他評估方法。

9．【答案】ABD

【解析】常見的關聯交易主要有以下幾種：①關聯購銷。②資產租賃。③擔保。涉及上市公司的關聯信用擔保也普遍存在，上市公司與集團公司或者各個關聯公司可以相互提供信用擔保。④托管經營、承包經營等管理方面的合同。⑤關聯方共同投資。

10．【答案】AB

【解析】分析區位內的自然條件與基礎條件，有利于分析該區位內上市公司的發展前景。若上市公司所從事的行業與當地的自然與基礎條件不符，公司的發展可能會受到很大的制約。

11．【答案】BC

【解析】經濟區位是指地理范疇上的經濟增長點及其輻射范圍。上市公司的投資價值與區位經濟的發展密切相關，如處在經濟區位內的上市公司，通常具有較高的投資價值。對上市公司進行區位分析，就是將上市公司的價值分析與區位經濟的發展聯系起來，以便分析上市公司未來發展的前景，確定上市公司的投資價值。

12．【答案】ACD

【解析】財務狀況綜合評價的先驅者之一是亞歷山大?沃爾，在20世紀初提出了信用能力指數的概念，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產／負債、資產／固定資產、銷售成本／存貨、銷售額／應收賬款、銷售額／固定資產、銷售額／凈資產。

13．【答案】AB

【解析】速動比率=(流動資產-存貨)／流動負債=(860000-300000)／660000=0．85；流動比率=流動資產／流動負債=860000／660000=1．30；存貨周轉率=營業成本／平均存貨，應收賬款周轉率=營業收入／平均應收賬款，但題目中沒有給出營業成本及營業收人金額，因此無法計算存貨周轉率及應收賬款周轉率指標。

14．【答案】ABD

【解析】利潤表是反映企業一定期間生產經營成果的會計報表，表明企業運用所擁有的資產進行獲利的能力。構成利潤表的項目有營業收入、營業成本、營業利潤以及利潤總額等。C項應付股利屬于資產負債表項目。

15．【答案】ABCD

【解析】財務報表分析的目的是為有關各方提供可以用來作出決策的信息。使用財務報表的主體可能包括：①公司的經理人員；②公司的現有投資者及潛在投資者；③公司雇員與供應商；④公司的債權人。可見，流動比率和速動比率都可以計算。但營業成本和平均存貨均未知，存貨周轉率無法計算，營業收入未知，應收賬款周轉率無法計算。

16．【答案】ABD

【解析】現金流量表反映企業一定期問現金的流人與流出，表明企業獲得現金和現金等價物的能力?，F金流量表主要分經營活動、投資活動及籌資活動產生的現金流量三個部分。

17．【答案】CD

【解析】長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，一般以反映債務與資產、凈資產的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括：資產負債率、產權比率、有形資產凈值債務率、已獲利息倍數、長期債務與營運資金比率等。凈資產收益率是盈利能力分析的指標，總資產周轉率是營運能力分析的指標。

18．【答案】BCD

【解析】非付現費用涉及計提的資產減值準備、固定資產折舊、無形資產攤銷、長期待攤費用攤銷、待攤費用的減少、預提費用的增加等項目；非經營收益涉及處置固定資產、無形資產及其他資產的損失，固定資產報廢損失，財務費用，投資損失等項目。

19．【答案】ABC

【解析】流動負債是指企業將在1年(含1年)或者超過1年的一個營業周期內償還的債務，包括短期借款、應付賬款、應交稅費及一年內到期的長期借款等。D項屬于長期負債(非流動負債)。

20．【答案】BC

【解析】財務彈性是指公司適應經濟環境變化與利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量與支付現金需要的比較，其指標包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。

21．【答案】BD

【解析】營業利潤=2500000-1260000-700000=540000(元)；應收賬款周轉率=營業收人／平均應收賬款=2500000／[(500000+450000)／2]=5．26(次)；毛利潤=2500000-1260000=1240000(元)；應收賬款周轉天數=360／5．26=68．44(天)。

22．【答案】BCD

【解析】中國證監會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產重組管理辦法》，將重大資產重組定義為：上市公司及其控股或者控制的公司在日常經營活動之外購買、出售資產或者通過其他方式進行資產交易達到規定的比例，導致上市公司的主營業務、資產、收入發生重大變化的資產交易行為。BCD選項均為資產重組的方式。

23．【答案】ABCD

【解析】重組后的整合主要包括企業資產的整合、人力資源配置與企業文化的融合、企業組織的重構。不同類型的重組對公司業績及經營的影響也是不一樣的。對于擴張型資產重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權投資，公司可以拓展產品市場份額，或進入其他經營領域。