金融衍生工具具有以下五個(gè)基本特征:

1、衍生性。

金融衍生工具起源于原生性金融商品或基礎(chǔ)性金融工具。無(wú)論金融衍生工具的形式多么復(fù)雜，都是以某種或某幾種金融現(xiàn)貨作為基礎(chǔ)。金融現(xiàn)貨的價(jià)格支配著金融衍生工具價(jià)格的變化，金融現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模、完善程度直接影響金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展。

金融衍生工具不僅可以在金融現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上衍生出來(lái)，而且可以從金融衍生工具的基本類(lèi)型上通過(guò)變異、組合、合成等方式再繼續(xù)衍生，以滿足多種特殊金融需求。

2、高風(fēng)險(xiǎn)性。

第一，金融衍生工具是將金融風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)回避者轉(zhuǎn)移給那些愿意或更適合承擔(dān)或管理風(fēng)險(xiǎn)的各方。換言之，金融衍生工具交易并沒(méi)有消除風(fēng)險(xiǎn)，而僅僅是轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)。

第二，金融衍生工具交易屬干表外業(yè)務(wù)，其潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)不象常規(guī)金融業(yè)務(wù)那樣透明，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和管理手段無(wú)法奏效，這就加大了交易引發(fā)損失的可能性。

第三，隨著金融支付和科技手段的進(jìn)步，金融衍生交易成本大幅下降，交易量成倍增加，金融衍生工具巨大的杠桿效應(yīng)劇烈地沖擊金融市場(chǎng)，使金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。

第四，因?yàn)榻鹑谘苌ぞ呓灰走^(guò)程的復(fù)雜性和專(zhuān)業(yè)性，其交易往往集中在較大的金融機(jī)構(gòu)或交易上，龐大的風(fēng)險(xiǎn)集中在一起，一旦個(gè)別金融機(jī)構(gòu)或紀(jì)經(jīng)商破產(chǎn)，就有可能在整個(gè)金融系統(tǒng)引發(fā)連鎖反應(yīng)，增加爆發(fā)金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

3、財(cái)務(wù)杠桿特性。

金融衍生工具交易要求的初始凈投資通常表現(xiàn)為少量的保證金，保證金相對(duì)于它的交易金額來(lái)說(shuō)是非常小的，參與者只需要?jiǎng)佑蒙倭康馁Y金(甚至不用資金，僅憑信用)就可以進(jìn)行數(shù)額巨大的交易，往往能取得"以小搏大”的效果。

當(dāng)然，從負(fù)面效果來(lái)說(shuō)，保證金"四兩撥千斤”的杠桿作用也把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成倍地放大。加上金融衍生工具在未來(lái)結(jié)算，也增加了不確定性，注定了其高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的特性。

4、產(chǎn)品特性復(fù)雜。

原生金融商品、利率匯率、期限、合約規(guī)格等被予以分解、復(fù)合產(chǎn)生了金融衍生工具，通常使外行難以理解，就是專(zhuān)業(yè)人士也無(wú)法掌握其全部特性。近年來(lái)一系列金融衍生工具災(zāi)難發(fā)生的一個(gè)重要原因，就是因?yàn)閷?duì)金融衍生工具的特性缺乏深層了解，無(wú)法對(duì)交易過(guò)程進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理，運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)在所難免。

5、產(chǎn)品設(shè)計(jì)頗具靈活性。

金融衍生工具種類(lèi)繁多，還可以根據(jù)客戶(hù)的需要，在時(shí)間、金額、杠桿比率、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別等方面為其“度身訂造”。這也成為金融衍生工具與原生金融工具相比更具有吸引力的特性之一。