知識點 貨幣政策

1、貨幣政策：中央銀行為實現特定目標而采用的控制和調節貨幣供應量、信用及利率等方針和措施的總稱，是調節和控制宏觀經濟的主要手段之一。

2、貨幣政策工具

3、最終目標：經濟增長、特價穩定、充分就業、國際收支平衡。

4、最終目標之間的矛盾：物價穩定與充分就業之間的矛盾、物價穩定與經濟增長之間的矛盾、物價穩定與國際收支平衡之間的矛盾。在現階段，我國的貨幣政策目標是：保持貨幣幣值穩定，并以此促進經濟增長。

5、操作目標：準備金、基礎貨幣。

6、中介目標：利率、貸幣供應量。

7、操作目標和中介目標的作用：

（1）、貨幣政策操作目標：是中央銀行運用貨幣政策工具能夠直接影響或控制的目標變量，介于政策工具和中介目標之間，是貨幣政策工具影響中介目標的傳導橋梁。

（2）、貨幣政策的中介目標：是中央銀行為了實現貨幣政策的終極目標而設置可供觀察和調整的指標。表明貨幣政策實施的進度為中央銀行提供一個追蹤觀測的指標；便于中央銀行調整政策工具的使用。

（3）、操作目標和中介目標的選擇標準：可觀測性、可控制性、相關性。

8、貨幣政策的傳導渠道

（1）、傳統的利率渠道：貨幣供應量的增加會降低利率，借貸成本下降，企業增加投資支出和消費者增加對耐用品的消費支出。

（2）、信貸渠道：銀行體系的準備金減少，銀行的可貸資金減少，貸款隨之下降。

（3）、資產價格渠道：指貨幣政策的變化引起資產價格的變化，進而對微觀經濟主體的投資和消費產生影響。主要有兩種①基于托賓q理論的“托賓效應”，其中q是指企業的市場價值與資本的重置成本之比，q同投資支出存在正相關關系。當中央銀行采取擴張性貨幣政策時，貨幣供應量增加，股票價格上漲，q值增大，企業愿意增加投資，全社會總產出增加。②莫迪利安尼的“消費財富效應”，是指貨幣政策通過貨幣供給的增減影響股票價格，使公眾持有的以股票市值計算的個人財富變動，從而影響其消費支出。

（4）、匯率渠道：貨幣供應量增加，導致本國的利率下降，對本國貨幣的需求也將下降，本國貨幣貶值，凈出口增加，商品需求和總產出增加。