一、外匯掉期交易概述

掉期外匯交易（foreign exchange swap transaction）是指外匯交易者在買進或賣出一種期限、一定數額的某種貨幣的同時，賣出或買進另一種期限、相同數額的同種貨幣的外匯交易。外匯掉期有近端和遠端，即期交易（近端）和遠期交易（遠端）。近端和遠端同時做一筆金額相同，但方向相反的交易。

二、外匯掉期交易的流程

人民幣與外匯掉期交易流程如下：

1、客戶辦理人民幣與外匯掉期業務必須在我行開立相應的賬戶；

2、客戶辦理人民幣與外匯掉期業務必須與我行簽訂總協議書并逐筆提交申請書，總協議書和申請書應使用我行規定格式，并由法定代表人或其授權人簽署。

3、我行業務部門根據有關外匯管理規定，對客戶申請書和相應憑證進行真實性、合規性審核。收取相應的保證金或扣減授信額度，并向客戶報價。

4、客戶到期按約定辦理交割。業務開辦須得到相關監管部門審批后開展。

三、外匯掉期交易的影響

1、外匯市場

外匯掉期中的遠期匯率是基于市場中的遠期匯率報價，這必然強調了遠期交易得以有效運用的要求--價格穩定，相關遠期市場的深度和報價的及時獲得性。這自然需要中國外匯遠期市場應當繼續朝著縱深方向發展。因此，開展外匯掉期操作為推動中國遠期外匯市場的進一步發展帶來了又一個需求動力。

2、匯率

如果央行對遠期匯率的確定主要根據利率平價理論客觀的進行定價，并且即期外匯市場中，央行參與買賣沒有發生大的變化，那么掉期操作中的遠期匯率將會進一步穩定遠期匯率價格。

3、國內利率水平

通過對利率平價中影響中國利率水平的各個因素分析，不難得出，外匯掉期推出的短期內（一周左右的時間）由于即期匯率的明顯下降導致中國短期利率的上升。