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系統風險

系統風險是指由于多種因素的影響和變化，導致投資者風險增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統風險又被稱為“不可分散風險”或“不可回避風險”。系統風險包括宏觀經濟風險、購買力風險、利率風險、匯率風險、市場風險。

1.宏觀經濟風險

宏觀經濟風險指的是經濟活動和物價水平波動可能導致的企業利潤損失。宏觀經濟風險具有潛在性、隱藏性和累積性。

(1)宏觀經濟風險的潛在性指的是宏觀經濟風險總是與宏觀經濟系統相伴而生的，宏觀經濟發展和運作本身就蘊涵著經濟風險。

(2)宏觀經濟風險的隱藏性指的是雖然宏觀經濟風險總是潛在的，但是在多數情況下它是隱藏在經濟系統內部的，并不會明顯地表現出來，只是到了一定的時候才會暴露出來。

(3)宏觀經濟風險的累積性指的是宏觀經濟風險會隨著社會經濟矛盾的不斷加深而日益增大，當累積到一定程度的時候就會引發經濟危機。

2.購買力風險

購買力風險又被稱為通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹的不確定性變動導致金融機構遭受經濟損失的可能性。通貨膨脹是各國經濟發展中經常發生的經濟現象。通貨膨脹率的高低對利率和金融資產價格及其收益都會產生很大影響。當通貨膨脹率提高時，由于貨幣貶值將使金融機構的債權受到損失，同時金融機構的投資收益所代表的實際購買力也在下降，如果通貨膨脹率大于名義投資收益率，實際收益將為負，這會給金融機構造成更大損失。

3.利率風險

利率風險是指由于利率的變動而給金融機構帶來損失或收益的可能性。存貸款業務中，利率的上升與下降，意味著利息支出或利息收入的增加或減少。證券投資業務中，由于利率的高低反方向影響證券價格，從而影響買賣證券的價格收益。保險業務中，費率的確定需要考慮到利率因素，不可避免地也會遇到利率風險。與信用風險不同，利率風險既可能使金融機構遭受損失，也可能使其從中獲得收益。利率的某一變動，在使用金融機構的某些業務受損或獲益的同時，也會使其他一些業務受損或獲益，當然，這些受到相反影響的業務不一定屬于同一金融機構。

利率是資金的價格，是調節貨幣市場資金供求的杠桿，由于受到中央銀行的管理行為、貨幣政策、投資者預期等多種因素的影響，利率經常處于變動狀態，導致金融機構的現金流量和資產、負債的經濟價值變幻不定，從而使其收益具有很大的不確定性。在實行市場化利率的，金融機構面臨的利率風險通常較大。

4.匯率風險

匯率風險又被稱為外匯風險，是指由于匯率變動而使以外幣計價的收付款項、資產負債造成損失或收益的不確定性。外匯風險具有或然性、不確定性和相對性三大特征。

(1)外匯風險的或然性是指外匯風險可能發生也可能不發生，不具有必然性。

(2)外匯風險的不確定性是指外匯風險給持有外匯或有外匯需求的經濟實體帶來的可能是損失也可能是營利，它取決于在匯率變動時經濟實體是債權地位還是債務地位。

(3)外匯風險的相對性是指外匯風險給一方帶來的是損失，給另一方帶來的必然是營利。

5.市場風險

市場風險是指由于金融市場變量的變化或波動而引起的資產組合未來收益的不確定性。

市場風險具有以下特點：

(1)主要由證券價格、利率、匯率等市場風險因子的變化引起。

(2)種類眾多、影響廣泛、發生頻繁，是各個經濟主體所面臨的最主要的基礎性風險。

(3)常常是其他金融風險的驅動因素。

(4)相對其他類型的金融風險而言，市場風險的歷史信息和歷史數據的易得性較高。

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參考資料：中國證券業協會