期貨從業考試《基礎知識》知識點提煉：期權的內涵價值

期貨基礎知識責任編輯：彭思思 2019-09-07

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期權的內涵價值的定義、計算和取值

期權的內涵價值：也稱“內在價值” ，指期權的標的資產價格與執行價格決定的價值。

期權的內涵價值的計算公式：

看漲期權的內涵價值=標的資產價格-執行價格。

看跌期權的內涵價值=執行價格-標的資產價格。

內涵價值總是大于等于0，若公式計算結果為負值，則取值0。

按內涵價值的計算結果，將期權分為以下三種：

實值期權：也稱“期權處于實值狀態”，指內涵價值的計算結果大于0的期權。對于看漲期權，其標的資產價格大于執行價格，當標的資產價格遠遠大于執行價格時，則稱為深度實值期權；對于看跌期權，其執行價格大于標的資產價格價格，當其執行價格遠遠大于標的資產價格價格時，則稱為深度實值期權。

虛值期權：也稱“期權處于虛值狀態”，指內涵價值的計算結果小于0的期權。對于看漲期權，其標的資產價格小于執行價格，當標的資產價格遠遠小于執行價格時，則稱為深度虛值期權；對于看跌期權，其執行價格小于標的資產價格價格，當其執行價格遠遠小于標的資產價格價格時，則稱為深度虛值期權。對于虛值期權，買方不會行權。

平值期權：“期權處于平值狀態”，指不考慮交易費用和期權費的情況下，買方行權損益為0，即期權的執行價格等于標的資產價格。

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